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Bitcoin è in calo, ma ci sono almeno tre buoni motivi per investire ora

Ripensa alla fine del 2021, quando Bitcoin (BTC) veniva scambiato per circa $ 47.000, una cifra inferiore del 32% al suo massimo storico. All’epoca, il Nasdaq veniva scambiato a 15.650, appena il 3% al di sotto del suo massimo storico.

Tra il 2021 e il 2022 il Nasdaq è cresciuto del 75%, il Bitcoin del 544%: È quindi perfettamente normale che il prezzo della criptovaluta reagisca più violentemente alle tensioni macroeconomiche.

In effetti, tali tensioni sono esplose, facendo precipitare il prezzo di Bitcoin di un altro 57% a circa $ 20.000. Questa mossa non è affatto sorprendente in quanto il Nasdaq ha perso il 24,5% del suo valore nello stesso periodo. Gli investitori dovrebbero anche considerare la volatilità a 120 giorni del Nasdaq, che è del 40% annualizzato contro il 72% di Bitcoin.

Questo è il motivo principale per cui gli investitori dovrebbero riconsiderare l’investimento in Bitcoin: La maggiore volatilità della criptovaluta implica anche un maggiore potenziale di crescita. Tuttavia, il mercato è attualmente in una lunga tendenza al ribasso e non vi è alcun segno di una ripresa a breve termine poiché l’inflazione – in molti paesi a doppia cifra – continua a mettere le banche centrali sotto forte pressione. Nota come sia il Bitcoin che il Nasdaq si sono comportati male nel 2022:

Indice Nasdaq Composite (blu) vs Bitcoin (arancione). Fonte: TradingView

L’aumento dei tassi di interesse e l’annullamento dei programmi di stabilizzazione delle attività di debito hanno portato ad a contesto economico prossimo alla recessione. Che l’economia si riprenda o meno è irrilevante perché nessun investitore sano di mente sceglierebbe i settori esposti al credito quando il costo del capitale è in aumento e i consumi sono in calo.

Basterebbe una modesta ripresa per sovraperformare i titoli tecnologici

La volatilità è generalmente interpretata come negativa, considerando che i movimenti dei prezzi, sia al rialzo che al ribasso, sono accelerati. Tuttavia, ipotizzando una ripresa nei prossimi 12-36 mesi, molto probabilmente BTC offrirà agli investitori guadagni molto maggiori rispetto al Nasdaq.

Ipotizziamo un caso neutro e abbastanza plausibile in cui Bitcoin recupera il 25% dei 48.700 dollari persi da novembre 2021 ad oggi. Uno scenario del genere porterebbe BTC a 32.425$: un livello inferiore del 53% al massimo storico di 69.000$, ma comunque un guadagno del 60% per coloro che hanno acquistato BTC per circa $ 20.000.

Per registrare un guadagno simile con i mercati tradizionali, l’indice Nasdaq non solo dovrebbe riguadagnare l’intero 24,4% perso dall’inizio del 2022, ma anche aggiungere un altro 40%. In altre parole, dovrebbe raggiungere 19.563 punti: un punteggio superiore del 21,6% al suo massimo storico attuale. Un evento del genere è molto meno probabile.

C’è un limite a quanto il titolo può crescere durante un mercato rialzista

Le prime 7 società del Nasdaq sono Apple, Microsoft, Amazon, Tesla, Google, Meta e Nvidia, tutti noti giganti della tecnologia. Nei mercati azionari, i dati sugli utili sono la metrica numero uno per supportare l’ottimismo degli investitori, poiché guadagni più elevati possono essere distribuiti agli azionisti, utilizzati per riacquistare azioni o reinvestiti nella società stessa.

Il problema è che quando i profitti aumentano, le aziende hanno un incentivo a emettere più azioni. Inoltre, un’azienda tecnologica deve acquisire costantemente potenziali concorrenti in altre aree di nicchia per assicurarsi una posizione di leadership. Pertanto, le valutazioni delle società tecnologiche tendono ad allungarsi durante i mercati rialzisti e i riacquisti non hanno molto senso.

Ma per Bitcoin, più minatori, investitori o infrastrutture non significa più offerta, poiché il programma di produzione delle nuove monete è fisso e immutabile. L’offerta non cambia, indipendentemente dalle fluttuazioni dei prezzi.

Bitcoin è stato progettato per sopravvivere alla regolamentazione e alla centralizzazione

Le azioni di Nvidia, produttore leader di chip per computer e schede grafiche, hanno raggiunto il minimo di 68 settimane come confermato dal governo degli Stati Uniti La società ha vietato la vendita dei suoi chip AI a Cina e Russia. Anche Bitcoin ha dovuto affrontare un evento simile quando la Cina ha vietato le operazioni minerarie sul suo territorio, provocando un calo del suo tasso di hash del 50% in soli due mesi.

La differenza principale è la regolazione automatica della difficoltà di Bitcoin, che riduce la pressione sui minatori quando c’è meno attività sulla rete. Al contrario, sebbene gli Stati Uniti impediscano a Nvidia di esportare i suoi prodotti, i concorrenti di Taiwan, Corea e Cina sono liberi di coltivare e vendere i loro chip all’estero.

Bitcoin è un sistema di moneta elettronica peer-to-peer, quindi non ha bisogno di scambi centralizzati per sopravvivere. Se i governi decidessero di vietare completamente il trading di criptovalute, ciò sottolineerebbe solo l’importanza e la forza di questa rete decentralizzata. Diversi paesi hanno tentato di sopprimere la circolazione dei cambi, il che ha portato all’emergere di un mercato ombra i cui operatori agiscono come intermediari illegali.

Questi tre diversi scenari, da un potenziale mercato rialzista a un blocco totale del governo, favoriscono Bitcoin rispetto ai titoli tecnologici. Di conseguenza, il rapporto ritorno-rischio favorisce fortemente la criptovaluta.

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