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I fondi ESG crescono, ma ora c’è un problema di credibilità

L’ESG può essere definito il segmento con le migliori prestazioni nella gestione patrimoniale, con fondi ESG in crescita del 53% su base annua a 2.700 milioni di dollari nel 2021, con 7 investitori su 10 che affermano di voler investire in essi e prestano attenzione all’impatto sulla società e sull’ambiente, secondo ad una relazione predisposta da EY e Oxford Analytica.

Ma fenomeni come il greenwashing o gli eccessi normativi (ci sono 870 linee guida e regolamenti in tutto il mondo con 225 aggiunte o revisioni nel solo 2021) ne ostacolano la credibilità.

Oltre a questi fattori tipici del settore ESG, ve ne sono altri esogenoche incidono erga omnes sul sistema economico, come l’aumento dell’inflazione e le conseguenze sociali ed economiche del conflitto in Ucraina, che stanno aggravando la lunga coda della pandemia e la crisi della disponibilità di materie prime.

La fiducia nell’ecosistema ESG serve a garantire che gli stakeholder lo percepiscano allo stesso modo di una rendicontazione finanziaria più consolidata.che, inoltre, ha solitamente mostrato poca attenzione alle problematiche ambientali e socialiEgli osserva Riccardo GiovanniniResponsabile Cambiamenti Climatici e Sostenibilità EY Italia.

I diversi ordinamenti giuridici ei diversi contesti sociali e politici modificano i principi di fondo predefinito e le normative in merito al informazione sul tema della sostenibilità.

Di conseguenza, i governi di diversi paesi si stanno muovendo a velocità diverse quando si tratta di regolamentare le informazioni sulla sostenibilità.

In sostanza, non c’è accordo su cosa dovrebbero includere i fattori ESG, come applicare le metriche e come utilizzare i dati disponibili.


Dati tradizionali e logica ESG

Dati tradizionali e logica ESG
Un esempio di come le informazioni finanziarie tradizionali influiscono sui fondi ESG (Fonte: EY – Oxford Analytica)

Per Giovannini”È importante riportare l’attenzione sul concetto stesso di sostenibilità, in modo che possa essere condiviso da tutti gli stakeholder per misurare realmente l’impegno delle aziende sul tema. Ciò eviterebbe il rischio di relegare la sostenibilità a una semplice questione di conformità normativa“.

Il rapporto delineato da EY e Oxford Analytica cinque soggetti che devono essere affrontati per rafforzare i criteri ESG. Tutti essenzialmente si concentrano sulla costruzione di un ecosistema di informazioni sulla sostenibilità.

Aumentare la trasparenza del rating ESG

Con il indicatori compositi A un’azienda viene assegnato un punteggio per una varietà di argomenti ESG, a ciascun argomento vengono assegnati pesi diversi per calcolare un punteggio ESG complessivo. Si tratta di fattori che vanno dal cambiamento climatico all’inquinamento, dai rifiuti alla trasparenza fiscale.

bisogno di aumentarlo trasparenza e una comprensione dei rating ESG compositi, come coloro che sono interessati al Rischio finanziariola mancanza di trasparenza sulla ponderazione delle tematiche ESG riduce la chiarezza e l’utilità delle decisioni.

Nell’approccio composito la mancanza di approvazione sulle definizioni e sui metodi di calcolo ostacola l’analisi delle prestazioni ambientali di un’organizzazione. E anche il questioni sociali (diritti umani, standard del lavoro, uguaglianza di genere) può essere più difficile da quantificare rispetto a un parametro di riferimento concordato, date le differenze sociali e politiche tra le diverse giurisdizioni.


Il caleidoscopio della sostenibilità

Il caleidoscopio della sostenibilità
La complessità della costruzione di un ecosistema informativo in linea con gli obiettivi ESG (Fonte EY – Oxford Analytica)

Informazioni sociali e questioni finanziarie

Il secondo problema è aumentare il Comprendere i diversi usi delle informazioni sul tema della sostenibilità.

Le informazioni sulla sostenibilità vengono utilizzate per la valutazione Rischio finanziario e per valutareinfluenza sociale. Usi che non si escludono a vicenda ma possono creare confusione.

Finora ilecosistema informativo sulla sostenibilità si è evoluto per soddisfare le aspettative degli stakeholder che sono principalmente interessati a valutare i rischi finanziari.

La maggior parte dei sistemi di reporting ESG e tutti i principali fornitori di rating ESG non misurano l’impatto di un’azienda sulla societàma la sua esposizione relativa al rischio e alle opportunità finanziarie.

Tuttavia, la crescita degli investimenti ESG è trainata dai giovani millennial e dagli investitori della Generazione Z, per i quali è fondamentale dare la priorità a considerazioni sociali e morali. Deve quindi essere compreso e qui sta gran parte del problemase l’attuale ecosistema di informazioni sulla sostenibilità serve alla valutazione dell’impatto sia finanziario che sociale.

Gli standard sono necessari per creare fiducia negli ESG

La terza via è il successo Confermare Dati ESG in un certo senso indipendentementestandardizzato e rigoroso, proprio come la rendicontazione finanziaria.

È la certificazione dei dati che crea fiducia nell’ecosistema dell’informazione sulla sostenibilità.

I mercati aumenteranno la domanda di certificazioni indipendenti relative alle informazioni sulla sostenibilità. USA e UE Stanno già prendendo in considerazione i requisiti di certificazione obbligatori per la divulgazione della sostenibilità.

Con l’aumento della domanda di certificazione, le informazioni sulla sostenibilità devono essere basate su a sistema di segnalazione rigoroso che fornisce informazioni accurate e imparziali.

Questo può succedere a te regolamento Azienda che contiene un solido Sistema di controllo interno con funzioni dirigenziali, consiglio di amministrazione, comitato per il controllo interno, con forma diindipendenza esterna e con controllo regolamentare.


Come si valuta il cambiamento climatico

Come si valuta il cambiamento climatico
Il peso degli indicatori climatici nel rating ESG (fonte EY – Rhodium Group)

Tassonomie comparabili e interoperabili per la finanza sostenibile

Per una vera trasparenza e comparabilità delle informazioni sulla sostenibilità, le giurisdizioni devono utilizzare tassonomie basate su principi complementari, ovvero sistemi che determinino quali attività economiche dovrebbero essere considerate sostenibili e che possano aiutare a chiarire le incertezze su cosa sia e cosa sia considerato sostenibile.

La tassonomia dell’UE serve, ad esempio, a supportare i paesi europei nell’aumento degli investimenti sostenibili e nell’attuazione del Green Deal europeo. La stessa UE sta collaborando con la Cina per definire una tassonomia basata su elementi comuni.

Portare i mercati emergenti nel mondo ESG

Si ritiene che il mercati emergenti Entro il 2050, causeranno la maggior parte delle emissioni globali di gas serra e saranno maggiormente esposti alle conseguenze.

Pertanto, è necessario includerli nell’ecosistema delle informazioni sulla sostenibilità e abbassare le barriere all’ingresso nel mercato ESG.

È qui che si svolge il lavoro sulla definizione degli standard internazionaliConsiglio internazionale per gli standard di sostenibilità potrebbe aiutare i mercati emergenti ad adottarli.

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